当当网在美IPO：股价不会出现麦考林的大起大落
作者：佚名 时间：2010-12-09
12月9日，当当网在美国纽交所成功挂牌上市，发行价为16美元，出售1700万份美国存托凭证ADS，融资2.72亿美元。当当网首日收盘价为29.91美元，较发行价上涨86.94%，涨13.91美元。
当当网是继麦考林后第二家在美国上市的B2C企业，麦考林最近麻烦缠身，当当网的前景又会如何呢?
实际上，虽然当当网与麦考林都属于B2C企业，但两者还是有很大的差别。
当当网的知名度更高，实际上，麦考林的成立时间更长一些。
麦考林成立于1996年，是中国第一家获得有关部门批准的从事邮购业务的三资企业。随后，麦考林在1999年4月开通麦网涉足电子商务，当当网也在1999年11月正式开通。
麦考林于2006年开设了第一家实体店，迄今拥有超过400家零售店铺。当当网则不开设实体店。
麦考林不仅提供自有品牌欧梦达和兰沛琪，也提供第三方品牌。当当网作为平台销售第三方提供的商品，不过，据说当当网今后会有自主品牌商品推出。
麦考林和当当网分别主营服装和图书销售，但双方都在布局百货。麦考林在今年4月启动了多品牌发展战略，向时尚百货类网购平台转型。当当网也在今年4月“变脸”为百货商城，今年前九个月，日用百货销售额已经占到当当网收入的15%。
2010年上半年，麦考林毛利润4769万美元，毛利率达44%。当当网毛利率仅20%，不及麦考林一半，毛利润为2880万美元。
综合来看，当当网与麦考林的业务结构不同，麦考林有相当一部分业务是依赖线下实体店和邮购业务。当当网则是一个纯粹的线上电子商务公司，其定价与估值较为合理，应该不会出现麦考林的大起大落。
丁西坡认为：
1，从品牌知名度和业务模式来看，当当网更有资格是中国B2C第一股。
2，当当网上市后，别光考虑自建物流，应该多投入到互联网方面，体现出更多的互联网基因。
3，在多元化方面，尽量不要过早涉足自有品牌，开放平台才是方向。
